خيارات التداول المنخفض تقلب

كيفية تداول التقلب 8211 تشاك نوريس ستايل عندما تكون خيارات التداول، واحدة من أصعب المفاهيم للتجار المبتدئين للتعلم هي التقلبات، وتحديدا كيفية التجارة التبادل. بعد تلقي العديد من رسائل البريد الإلكتروني من الناس بشأن هذا الموضوع، أردت أن تأخذ نظرة متعمقة في تقلب الخيار. وسوف أشرح ما هو خيار التقلب وسبب أهميته. يناقش إل أيضا الفرق بين التقلب التاريخي والتقلب الضمني وكيف يمكنك استخدام هذا في التداول الخاص بك، بما في ذلك الأمثلة. إل ثم ننظر في بعض من استراتيجيات التداول الخيارات الرئيسية وكيفية ارتفاع وانخفاض التقلب سوف تؤثر عليهم. هذه المناقشة سوف تعطيك فهم مفصل لكيفية استخدام التقلب في التداول الخاص بك. أوبتيون ترادينغ فولاتيليتي شرح الخيار تقلب هو مفهوم رئيسي لتجار الخيار وحتى لو كنت مبتدئا، يجب أن تحاول أن يكون لديك على الأقل الفهم الأساسي. وينعكس التقلب الخيار من قبل الرمز اليوناني فيغا الذي يعرف بأنه المبلغ الذي يتغير سعر الخيار مقارنة مع تغيير 1 في التقلبات. وبعبارة أخرى، فإن الخيارات فيغا هي مقياس لتأثير التغيرات في التقلب الأساسي على سعر الخيار. وكل ما يساوي) أي حركة في سعر السهم، وأسعار الفائدة وعدم مرور الوقت (، فإن أسعار الخيارات سوف تزداد إذا كان هناك زيادة في التقلبات وانخفاض في حال وجود انخفاض في التقلب. ولذلك، فمن المنطقي أن المشترين من الخيارات (تلك التي طويلة يدعو أو يضع)، سوف تستفيد من زيادة التقلبات والبائعين سوف تستفيد من انخفاض التقلبات. ويمكن أن يقال الشيء نفسه بالنسبة للفروقات، فإن فروقات الخصم (الصفقات التي تدفعها لوضع الصفقة) سوف تستفيد من زيادة التقلب في حين أن فروق الائتمان (تتلقى المال بعد وضع الصفقة) سوف تستفيد من التقلبات المتدنية. هنا مثال نظري لإثبات الفكرة. Let8217s ننظر إلى الأسهم بسعر 50. النظر في خيار المكالمة لمدة 6 أشهر مع سعر إضراب 50: إذا كان التقلب الضمني هو 90، وسعر الخيار هو 12.50 إذا كان التقلب الضمني هو 50، وسعر الخيار هو 7.25 إذا كان ضمنا التقلب هو 30، وسعر الخيار هو 4.50 وهذا يدل على أنه كلما ارتفع التقلب الضمني، وارتفاع سعر الخيار. أدناه يمكنك أن ترى ثلاث لقطات الشاشة التي تعكس مكالمة طويلة في المال طويلة مع 3 مستويات مختلفة من التقلب. تظهر الصورة الأولى المكالمة كما هي الآن، مع عدم وجود تغيير في التقلب. يمكنك أن ترى أن التعادل الحالي مع 67 يوما لإنهاء هو 117.74 (السعر الحالي سبي) وإذا ارتفع السهم اليوم إلى 120، سيكون لديك 120.63 في الربح. وتظهر الصورة الثانية المكالمة نفس المكالمة ولكن مع زيادة 50 في التقلب (وهذا هو مثال متطرف لإظهار وجهة نظري). يمكنك أن ترى أن التعادل الحالي مع 67 يوما لإنهاء الآن 95.34 وإذا ارتفع السهم اليوم إلى 120، سيكون لديك 1،125.22 في الربح. وتظهر الصورة الثالثة مكالمة نفس المكالمة ولكن مع انخفاض 20 في التقلب. يمكنك أن ترى أن التعادل الحالي مع 67 يوما لانتهاء الصلاحية الآن 123.86 وإذا ارتفع السهم اليوم إلى 120، سيكون لديك فقدان 279.99. لماذا هو مهم أحد الأسباب الرئيسية للحاجة إلى فهم تقلب الخيار، هو أنه سوف يسمح لك لتقييم ما إذا كانت الخيارات رخيصة أو مكلفة بمقارنة التقلب الضمني (إيف) إلى التقلب التاريخي (هف). وفيما يلي مثال على التقلبات التاريخية والتقلبات الضمنية ل آبل. هذه البيانات يمكنك الحصول عليها مجانا بسهولة جدا من إيفولاتيليتي. يمكنك أن ترى أنه في ذلك الوقت، آبلس التقلب التاريخي كان بين 25-30 لمدة 10-30 يوما الماضية والمستوى الحالي من التقلب الضمني هو حوالي 35. وهذا يدل على أن التجار كانوا يتوقعون التحركات الكبيرة في آبل في أغسطس 2011. يمكنك أيضا أن ترى أن المستويات الحالية لل إيف، هي أقرب بكثير من 52 أسبوع أعلى من أدنى مستوى في 52 أسبوع. وهذا يدل على أن هذا قد يكون الوقت المناسب للنظر في الاستراتيجيات التي تستفيد من سقوط في الرابع. نحن هنا ننظر إلى هذه المعلومات نفسها تظهر بيانيا. يمكنك أن ترى أن هناك ارتفاعا كبيرا في منتصف أكتوبر 2010. وتزامن ذلك مع انخفاض 6 في سعر السهم آبل. قطرات مثل هذا السبب المستثمرين لتصبح خائفة وهذا المستوى المتزايد من الخوف هو فرصة كبيرة للخيارات التجار لالتقاط قسط إضافي عن طريق استراتيجيات البيع صافي مثل ينتشر الائتمان. أو إذا كنت حاملا لمخزون آبل، فيمكنك استخدام ارتفاع التقلب كوقت مناسب لبيع بعض المكالمات التي يتم تغطيتها والتقاط دخل أكثر مما تفعله عادة لهذه الإستراتيجية. عموما عندما ترى طفرات الرابع مثل هذا، فهي قصيرة الأجل، ولكن يجب أن تدرك أن الأمور يمكن أن تزداد سوءا، كما هو الحال في عام 2008، لذلك لا تفترض فقط أن التقلب سيعود إلى مستويات طبيعية في غضون بضعة أيام أو أسابيع. كل استراتيجية الخيار له قيمة يونانية مرتبطة باسم فيغا، أو موقف فيغا. لذلك، مع تغير مستويات التقلب الضمني، سيكون هناك تأثير على أداء الاستراتيجية. استراتيجيات فيغا الإيجابية (مثل يضع طويلة والمكالمات، والخلفي، و سترانغلزسترادلز طويلة) تفعل أفضل عندما ترتفع مستويات التقلب الضمنية. استراتيجيات فيغا السلبية (مثل قصيرة يضع والمكالمات، ينتشر نسبة وخزائن قصيرة سترادلز) تفعل أفضل عندما تنخفض مستويات التقلب الضمني. ومن الواضح أن معرفة أين مستويات التقلب الضمني هي وأين يرجح أن تذهب بعد كنت وضعت التجارة يمكن أن تحدث كل الفرق في نتائج الاستراتيجية. التباطؤ التاريخي والتضامن الضمني نحن نعلم أن التقلب التاريخي يحسب عن طريق قياس حركة أسعار الأسهم السابقة. وهو رقم معروف لأنه يقوم على البيانات السابقة. أريد الدخول في تفاصيل كيفية حساب هف، كما أنه من السهل جدا القيام به في التفوق. البيانات متاحة بسهولة بالنسبة لك في أي حال، لذلك أنت عموما لن تحتاج لحساب ذلك بنفسك. النقطة الرئيسية التي تحتاج إلى معرفتها هنا هي أنه في الأسهم العامة التي كان لها تقلبات كبيرة في الأسعار في الماضي سيكون لها مستويات عالية من التقلب التاريخي. كما التجار الخيارات، ونحن أكثر اهتماما في كيفية تقلب الأسهم من المرجح أن يكون خلال فترة التجارة لدينا. سوف التقلب التاريخي إعطاء بعض دليل على كيفية المتقلبة الأسهم، ولكن هذا ليس وسيلة للتنبؤ التقلب في المستقبل. أفضل ما يمكننا القيام به هو تقديره وهذا هو المكان الذي يأتي فيه المجلد الضمني. 8211 التقلب الضمني هو تقدير، يقوم به المتداولون المهنيون وصانعو السوق للتذبذب المستقبلي للأسهم. وهو مدخل رئيسي في نماذج تسعير الخيارات. 8211 نموذج بلاك سكولز هو نموذج التسعير الأكثر شعبية، وبينما أنا win8217t تذهب إلى الحساب بالتفصيل هنا، لأنه يقوم على مدخلات معينة، منها فيغا هو الأكثر موضوعية (كما لا يمكن أن يعرف التقلب في المستقبل)، وبالتالي يعطي لنا أكبر فرصة لاستغلال وجهة نظرنا من فيغا بالمقارنة مع التجار الآخرين. 8211 يأخذ التقلب الضمني في الحسبان أي أحداث من المعروف أنها تحدث خلال عمر الخيار الذي قد يكون له تأثير كبير على سعر المخزون الأساسي. ويمكن أن يشمل ذلك إعلان الأرباح أو الإفراج عن نتائج محاكمة المخدرات لشركة أدوية. يتم تضمين الحالة الراهنة للسوق العام أيضا في المجلد الضمني. وإذا كانت األسواق هادئة، فإن تقديرات التقلب منخفضة، ولكن في أوقات تقديرات تقلب الضغوط على األسواق سوف تثار. إحدى الطرق البسيطة جدا لإبقاء العين على مستويات السوق العامة للتقلبات هي مراقبة مؤشر فيكس. كيفية الاستفادة من التبادل الضمني التجاري الطريقة التي أحب أن أستفيد بها من خلال التداول التقلب الضمني هو من خلال كوندورس الحديد. مع هذه التجارة كنت تبيع دعوة أوتم و أوتم وضع وشراء مكالمة أخرى على الاتجاه الصعودي وشراء وضع أبعد من ذلك على الجانب السلبي. دعونا نلقي نظرة على مثال ونفترض أن نضع التجارة التالية اليوم (أوكت 14،2011): بيع 10 نوفمبر 110 سبي يضع 1.16 شراء 10 نوفمبر 105 سبي يضع 0.71 بيع 10 نوفمبر 125 سبي يدعو 2.13 شراء 10 نوف 130 سبي يدعو 0.56 لهذا سوف نحصل على صافي ائتمان قدره 2020 وهذا سيكون الربح على التجارة إذا انتهت سبي بين 110 و 125 عند انتهاء الصلاحية. وسوف نستفيد أيضا من هذه التجارة إذا انخفض (أي شيء آخر)، تقلبات ضمنية. الصورة الأولى هي الرسم البياني للمكافأة للتجارة المذكورة أعلاه مباشرة بعد وضعها. لاحظ كيف نحن قصيرة فيغا من -80.53. وهذا يعني أن المركز الصافي سيستفيد من انخفاض في المجلد الضمني. وتظهر الصورة الثانية ما سيبدو الرسم البياني العائد إذا كان هناك انخفاض 50 في المجلد ضمنا. هذا هو مثال متطرف إلى حد ما وأنا أعلم، لكنه يدل على هذه النقطة. مؤشر تقلبات السوق في البنك المركزي الأوروبي أو 8220 يعتبر مؤشر VIX8221 كما هو أكثر شيوعا هو أفضل مقياس لتقلبات السوق العامة. وأحيانا يشار إليها أيضا باسم مؤشر الخوف كما هو وكيل لمستوى الخوف في السوق. عندما يكون فيكس مرتفعا، هناك الكثير من الخوف في السوق، عندما فيكس منخفض، يمكن أن يشير إلى أن المشاركين في السوق راضون. كما التجار الخيار، يمكننا مراقبة فيكس واستخدامها لمساعدتنا في قرارات التداول لدينا. شاهد الفيديو أدناه لمعرفة المزيد. هناك عدد من الاستراتيجيات الأخرى التي يمكنك عند تداول التقلبات الضمنية، ولكن كوندور الحديد هي إلى حد بعيد إستراتيجيتي المفضلة للاستفادة من مستويات عالية من المجلد الضمني. ويبين الجدول التالي بعض استراتيجيات الخيارات الرئيسية والتعرض لها فيغا. وآمل أن وجدت هذه المعلومات مفيدة. اسمحوا لي أن أعرف في التعليقات أدناه ما هي استراتيجية المفضلة لديك للتداول التقلبات الضمنية. هيريس لنجاحك يوضح الفيديو التالي بعض الأفكار التي نوقشت أعلاه بمزيد من التفصيل. مثل ذلك شاركه سام موجومدار يقول: هذه المقالة كانت جيدة جدا. أجاب على الكثير من الأسئلة التي كان لي. واضح جدا وشرح في الإنجليزية بسيطة. شكرا لمساعدتك. كنت أتطلع إلى فهم آثار فول وكيفية استخدامها لبلدي ميزة. هذا ساعدني حقا. ما زلت أود أن أوضح سؤالا واحدا. أرى أن نيتفليكس فبراير 2013 وضع الخيارات لديها تقلب في 72 أو نحو ذلك في حين أن المجلد 75 يناير الخيار الخيار هو حوالي 56. كنت أفكر في القيام أوتم العكسي التقويم انتشار (لقد قرأت عن ذلك) ومع ذلك، خوفي هو أن يناير الخيار ستنتهي في 18 و المجلد فبراير سوف لا تزال هي نفسها أو أكثر. يمكنني فقط تداول فروق الأسعار في حسابي (إيرا). لا أستطيع ترك هذا الخيار عارية حتى قطرات فول بعد الأرباح في 25 يناير كانون الثاني قد يكون لدي للفة بلدي طويلة ل March8212 عندما عندما قطرات 8212-. إذا كنت شراء 3 أشهر سامب أتم خيار الاتصال في الجزء العلوي من واحدة من تلك المسامير فول (أنا أفهم فيكس هو ضمني فول على سامب)، كيف يمكنني معرفة ما الأسبقية على بلدي بل. 1.) سوف تستفيد من موقعي من ارتفاع في الكامنة (سامب) أو، 2.) وسوف تفقد على منصبي من حادث في التقلب مرحبا تونيو، وهناك الكثير من المتغير في اللعب، فإنه يعتمد على مدى يتحرك السهم ومدى قطرات الرابع. وكقاعدة عامة على الرغم من ذلك، بالنسبة لنداء طويل من أجهزة الصراف الآلي، فإن الارتفاع في الكامنة سيكون له أكبر الأثر. تذكر: الرابع هو ثمن خيار. كنت ترغب في شراء يضع ويدعو عندما الرابع هو أقل من العادي، وبيع عندما يرتفع الرابع. شراء مكالمة صراف آلي في أعلى ارتفاع تقلب هو مثل انتظرت ل بيع لإنهاء قبل أن تذهب shopping8230 في الواقع، قد تكون قد دفعت حتى أعلى من 8220 ريتايل، 8221 إذا كان قسط تدفعه فوق بلاك سكولز 8220fair قيمة ومن ناحية أخرى، فإن نماذج تسعير الخيارات هي قواعد إبهامية: فالأسهم غالبا ما تذهب أعلى بكثير أو أقل مما حدث في الماضي. ولكن it2121s مكان جيد للبدء. إذا كنت تملك مكالمة 8212 يقول آبل C500 8212 وعلى الرغم من أن سعر السهم من دون تغيير سعر السوق للخيار ارتفع للتو من 20 باكز إلى 30 باكز، كنت فقط فاز على اللعب الرابع النقي. قراءة جيدة. وأنا أقدر الدقة. أنا دون 8217t فهم كيف يؤثر التغيير في التقلبات على ربحية كوندور بعد you8217ve وضعت التجارة. في المثال أعلاه، فإن رصيد 2020 الذي حصلت عليه لبدء الصفقة هو الحد الأقصى للمبلغ الذي ستراه على الإطلاق، ويمكنك أن تفقد كل شيء 8212 وأكثر من ذلك بكثير 8212 إذا كان سعر السهم يذهب فوق أو أسفل السراويل الخاصة بك. في المثال الخاص بك، لأنك تملك 10 عقود مع مجموعة 5، لديك 5000 من التعرض: 1،000 سهم في 5 دولارات لكل منهما. سيكون الحد الأقصى الخاص بك من جيبك فقدان 5000 ناقص الائتمان الافتتاحي من 2020، أو 2980. سوف أبدا، من أي وقت مضى، أي وقت مضى لديها ربح أعلى من عام 2020 فتحت مع أو خسارة أسوأ من 2980، وهو أمر سيئ كما يمكن أن تحصل عليه. ومع ذلك، فإن حركة الأسهم الفعلية هي تماما لا ترتبط مع الرابع، وهو مجرد التجار الأسعار تدفع في تلك اللحظة في الوقت المناسب. إذا كنت حصلت على 2020 الائتمان والراب الرابع ترتفع بعامل قدره 5 ملايين، وهناك صفر يؤثر على موقف النقدية الخاصة بك. وهذا يعني فقط أن التجار يدفعون حاليا 5 ملايين مرة لنفس الكوندور. وحتى في تلك المستويات الرابعة النبيلة، فإن قيمة موقفك المفتوح تتراوح بين 2020 و 2980 8212 100 مدفوعا حركة الأسهم الأساسية. خياراتك تذكر عقود لشراء وبيع الأسهم بأسعار معينة، وهذا يحميك (على كوندور أو غيرها من التجارة انتشار الائتمان). ويساعد على فهم أن التقلب الضمني ليس رقما يأتيه وول ستريتيرز مع مكالمة هاتفية أو لوحة بيضاء. يتم إنشاء صيغ تسعير الخيارات مثل بلاك سكولز لإخبارك بما هي القيمة العادلة للخيار في المستقبل، استنادا إلى سعر السهم، والوقت إلى انتهاء، وتوزيعات الأرباح، والفائدة والتاريخية (وهذا هو، 8220 ما حدث فعلا على مدى في الماضي 8221) تقلب. يقول لك أن السعر العادل المتوقع يجب أن يكون 2. ولكن إذا كان الناس يدفعون بالفعل 3 لهذا الخيار، يمكنك حل المعادلة إلى الوراء مع V كما المجهول: 8220Hey التقلب التاريخي هو 20، ولكن هؤلاء الناس يدفعون كما لو كان 308221 (وبالتالي 8220Implied8221 التقلب) إذا قطرات الرابع في حين كنت عقد الائتمان 2020، فإنه يتيح لك فرصة لإغلاق الموقف في وقت مبكر والحفاظ على بعض من الائتمان، لكنه سيكون دائما أقل من 2020 أخذت في. أن 8217s لأن إغلاق يتطلب وضع الائتمان دائما معاملة الخصم. يمكنك جعل 8217t كسب المال على حد سواء في وخارج. مع كوندور (أو الحديد كوندور الذي يكتب كل من وضع ودعوة ينتشر على نفس الأسهم) أفضل حالة الخاص بك هو للسهم للذهاب فلاتلين لحظة كتابة صفقة الخاص بك، وأنت تأخذ الحلو الخاص بك خارج لتناول العشاء 2020. أفهم أنه إذا انخفض التذبذب، فإن قيمة الحديد كوندور تسقط بسرعة أكبر مما كان عليه خلاف ذلك، مما يسمح لك لشرائه مرة أخرى وقفل في الربح الخاص بك. وقد أظهر شراء مرة أخرى في 50 ماكس الربح إلى حد كبير في تحسين احتمال النجاح الخاص بك. هناك بعض الخبراء تدرس التجار لتجاهل اليونانية الخيار مثل إيف و هف. سبب واحد فقط لهذا، كل تسعير الخيار هو بحتة على أساس حركة سعر السهم أو الأمن الكامنة. إذا كان سعر الخيار رديء أو سيئ، ونحن دائما يمكن أن تمارس خيار الأسهم لدينا وتحويل إلى الأسهم التي يمكننا المملوكة أو ربما بيعها قبالة في نفس اليوم. ما هي تعليقاتكم أو وجهات النظر حول ممارسة الخيار الخاص بك عن طريق تجاهل الخيار اليونانية فقط مع استثناء للأسهم غير السائلة حيث التجار قد تجد من الصعب العثور على المشترين لبيع أسهمهم أو الخيارات. كما لاحظت ولاحظت أننا لسنا من الضروري للتحقق من فيكس لخيار التجارة وعلاوة على ذلك بعض الأسهم لديها شخصيات فريدة من نوعها وكل خيار الأسهم وجود سلسلة الخيار مختلفة مع إيف مختلفة. كما تعلمون تداول الخيارات لديها 7 أو 8 التبادلات في الولايات المتحدة وأنها تختلف عن البورصات. وهم العديد من المشاركين في السوق المختلفة في الخيارات والأسواق المالية مع أهداف مختلفة واستراتيجياتها. أنا أفضل أن تحقق وترغب في التداول على الأسهم الخيار مع ارتفاع حجم الفائدة المفتوحة زائد خيار الخيار ولكن الأسهم أعلى هف من الخيار الرابع. كما لاحظت أن الكثير من الرقائق الصغيرة، والرؤوس الصغيرة، والأسهم المتوسطة المملوكة من قبل المؤسسات الكبيرة يمكن أن تدور نسبة الاحتفاظ بها والسيطرة على حركة سعر السهم. إذا كانت المؤسسات أو برك الظلام (كما لديها منصة التداول البديلة دون الذهاب إلى البورصات العادية) يحمل ملكية الأسهم حوالي 90 إلى 99.5 ثم سعر السهم لا يتحرك كثيرا مثل منست، تريب، إس، ثك، دنر، Z ، فرتس، غم، إيتس، كوغ، ريسي، إكساس، مو، مون، بيب، etc. ومع ذلك، قد يؤدي النشاط هفت أيضا حركة أسعار جذرية صعودا أو هبوطا إذا وجدت هفت أن المؤسسات بهدوء أو بيع مخزوناتهم وخاصة الساعة الأولى من التداول. مثال: لانتشار الائتمان نريد انخفاض الرابع و هف وبطيئة حركة سعر السهم. إذا كنا خيار طويل، ونحن نريد انخفاض الرابع على أمل بيع الخيار مع ارتفاع الرابع في وقت لاحق خصوصا قبل الحصول على إعلان. أو ربما نستخدم انتشار الخصم إذا كنا طويلة أو قصيرة خيار ينتشر بدلا من التجارة الاتجاهية في بيئة متقلبة. لذلك، فمن الصعب جدا لتعميم أشياء مثل الأسهم أو تداول الخيارات عندما تأتي إلى استراتيجية خيار التداول أو مجرد تداول الأسهم لأن بعض الأسهم لديها قيم بيتا مختلفة في ردود أفعالهم الخاصة إلى مؤشرات السوق الأوسع والاستجابات للأخبار أو أي أحداث مفاجئة . إلى لورانس 8212 أنت ستات: 8220 مثال: لانتشار الائتمان نريد انخفاض إيف و هف وبطيئة حركة سعر السهم. 8221 اعتقدت أن، عموما، واحد يريد بيئة رابعة أعلى عند نشر الائتمان انتشار الصفقات 8230 و العكس للفضاء الخصم 8230 ربما I8217m الخلط 8230 كيف ل البحث عن خيارات الفرص مع التقلب المنخفض لقد ناقشنا هنا وهنا كيفية العثور على فرص الخيار من خلال البحث عن الأسهم مع خيارات مكلفة بشكل غير عادي. والسؤال الطبيعي هو ما إذا كانت هناك فرص في الأسهم مع الخيارات التي هي رخيصة على نحو غير عادي. و ها هم. في الواقع، إذا كنا نستطيع تحديد الأسهم التي هي في مستويات الطلب القوي أو مستويات العرض والتي لديها أيضا خيارات رخيصة جدا، لدينا أكثر مباشرة وربما النوع الأكثر ربحية من التجارة الخيار. عملية تحديد هذه الفرص لديها مجموعة من الخطوات التي تختلف قليلا عن تلك المتعلقة بالخيارات باهظة الثمن. هنا، بدلا من بيع، سنكون شراء الخيارات. حسنا شراء المكالمات إذا كانت صعودية أو يضع إذا كانت هبوطية، على الرغم من أنها أكثر تعقيدا من هذا. هيريس نحن بحاجة إلى القيام به للاستفادة من الفرص خيار رخيصة. أولا، أنا سرد الخطوات. ثم، المشي بشكل جيد من خلال مثال ووصف كل خطوة. 1. تحديد موقع الأسهم مع تقلب ضمنية منخفضة على نحو غير عادي (الرابع) بالنسبة إلى التاريخ الرابع الخاصة بهم. منخفض الرابع يعني خيارات رخيصة. 2. باستخدام الرسم البياني للسعر اليومي، تحديد ما إذا كان لدينا سبب وجيه أن يكون صعودي قوي أو هبوطي بقوة على كل سهم. ولن يكون هذا هو الحال إال إذا كان السهم قريبا) في نطاق متوسط ​​أيام (من نقطة تحول عالية االحتمال - مستوى عال من العرض أو الطلب. وعلاوة على ذلك، يجب أن يكون هناك الكثير من المساحة للسهم للتحرك بعد انعكاسه، وهو ما يكفي لنسبة 3: 1 مكافأة إلى المخاطرة على الأقل. رفض جميع الأسهم التي تفشل هذا الاختبار. وهذا القضاء على معظم الاحتمالات. الأسهم المتبقية، إن وجدت، هي أفضل الفرص. 3. حدد سعر التوقف الذي سنستخدمه إذا كنا سنقوم بتداول السهم نفسه. ما هو السعر الذي يمكننا الخروج من التجارة إذا كان ضدنا 4. تحديد السعر المستهدف لل 30 يوما القادمة. ما هو السعر الذي يمكن أن نأخذ أرباحنا والخروج من التجارة إذا ذهبنا طريقنا خلال ذلك الوقت 5. على سلسلة خيار الأسهم، حدد موقع أقرب تاريخ انتهاء الصلاحية الشهري الذي هو أكثر من 90 يوما بعيدا. 6. لهذا التاريخ انتهاء الصلاحية، والعثور على أول في المال (إيتم) سعر الإضراب. إذا كنا صعوديين واستخدام خيارات المكالمة، هذا هو سعر الإضراب التالي تحت سعر السهم الحالي. إذا كنا هبوطي واستخدام خيارات وضع، هو سعر الإضراب التالي فوق السعر الحالي. 7. احسب مبلغ الربح مع السهم بالسعر المستهدف والرابع دون تغيير 30 يوما من الآن. يجب استخدام برنامج تخطيطي الخيار لهذا. 8. حساب مبلغ الخسارة مع الأسهم في سعر وقف والرابع دون تغيير 30 يوما من الآن. رفض هذه الصفقة إذا كانت نسبة المكافأة إلى المخاطرة لمدة 30 يوما أقل من 2 إلى 1. 9 - إعادة حساب مبالغ 30 يوما من الربح والخسارة ونسبة المكافأة إلى المخاطرة بافتراض أن الرابع يرتفع إلى متوسطه في سنة واحدة. رفض التجارة إذا كانت نسبة المكافأة إلى المخاطرة لا تقل عن 3: 1. 10. إذا كان كل شيء لا تزال تبدو جيدة، ضع التجارة. 11. أدخل النظام (الأوامر) للاسترخاء في التجارة إذا كان الكامنة يضرب سعر التوقف. هذا قد يبدو مثل الكثير من الخطوات فقط لشراء المكالمات أو يضع. ربما ذلك، لكنها ليست صعبة، وكل واحد ضروري. ترك واحد أو أكثر من هذه الخطوات هو ما يسبب معظم التجار الخيار الجديد لانقاص المال. لنلقي نظرة على مثال. 1. تحديد موقع الأسهم مع التقلبات الضمنية المنخفضة على نحو غير عادي حاليا (إيف) لا يمكن مقارنة الأرقام المطلقة للتقلب الضمني بين الأسهم - لا يوجد عدد إيف التي هي منخفضة للغاية أو عالية. والشيء المهم هو ما إذا كان التقلب الضمني الحالي للأسهم منخفض أو مرتفع لهذا المخزون. في هذا المثال، كنت أرغب في الأسهم التي تقلب ضمني الحالي في أسفل 5 من مجموعة السنوات الماضية من إيف. على سبيل المثال، إذا كانت الأسهم تقلب تقلب على مدى العام الماضي تراوحت بين 10 إلى 50، ثم لديها 40 نقطة المدى (50 - 10). خمسة في المئة من 40 نقطة هو 2 نقطة. لذلك، إذا كان الرابع الحالي بين منخفض (10) والنقطتين زائد زائد نقطتين (10 2 12)، ثم سيكون في أسفل 5 من نطاقها. أنا مسحها لهذه الأنواع من الأسهم. كما ذكر أعلاه، يمكنني استخدام الماسح الضوئي دمجها في منصة التداول الخاصة بي. منصات التداول والمنتجات المستقلة توفر خيارات الماسحات الضوئية. قمت بإجراء مسح للأسهم التي كانت النسبة المئوية 5 في المليون. في المسح، قمت أيضا بتصفية الأسهم التي كانت أسعارها أقل من 15 أو التي كان متوسط ​​حجمها اليومي أقل من مليون سهم في اليوم. وفي 8 آب / أغسطس، ارتفع هذا البحث إلى 39 سهما. 2. باستخدام الرسم البياني للسعر اليومي، تحديد ما إذا كان لدينا سبب وجيه أن يكون صعودي قوي أو هبوطي بقوة على كل سهم. عرض كل مخطط أسهم بدوره، رفضت معظم في غضون الثانية أو الثانية لأنها بوضوح ليست بالقرب من أي نوع من العرض أو منطقة الطلب. على الرغم من واحد جيد، كان وين المنتجعات (وين). وهي في طور الفشل في منطقة توريد رئيسية. بعد أن سجل مؤخرا ارتفاعا جديدا عند 141.64، كان حاليا عند 139.68. وكان هذا جيدا ضمن 2.88 يوميا أتر (متوسط ​​المدى الحقيقي) من أن 141.64 عالية. اجتاز اختبارنا لصورة قوية هبوطية. وستكون خطتنا هي شراء الخيارات، التي تزيد من قيمتها مع انخفاض سعر السهم. وينز السعر الرسم البياني هو مبين أدناه. 3. حدد سعر التوقف الذي سنستخدمه إذا كنا سنقوم بتداول السهم نفسه. في أي ثمن سوف نخرج من الصفقة إذا كان ضدنا في هذه الحالة، وهذا من شأنه أن يكون ارتفاع مؤخرا في 141.64، بالإضافة إلى غرفة التنفس قليلا، وتصل إلى 142.00. إذا تجاوز وين ذلك، فإن توقعاتنا الهبوطية قد تظهر على أنها غير صحيحة، والأجنبي يأخذ خسارتنا في حين كان صغيرا. 4. تحديد السعر المستهدف لل 30 يوما القادمة. وبأي ثمن سوف نأخذ أرباحنا والخروج من التجارة إذا ذهبت في طريقنا خلال تلك الفترة كان هناك منطقة الطلب قوية في حوالي 130. وكانت هذه هي المنطقة التي تم إطلاق آخر تجمع كبير. الأربعاء خطة لبيع الخيارات وضعت على وين المنتجعات وصلت إلى هذه النقطة. 5. في سلسلة خيارات الأسهم، حدد موقع أقرب تاريخ انتهاء صلاحية شهرية أكثر من 90 يوما بعيدا. كان وين تنتهي شهريا في أغسطس (9 أيام خارج)، سبتمبر (44 يوما) وديسمبر (135 يوما). كان أقصر انتهاء لمدة 90 يوما في كانون الأول (ديسمبر). نحن نريد انتهاء الصلاحية التي سوف لا تزال لديها كمية كبيرة من الوقت للذهاب، في ذلك الوقت في المستقبل عندما السهم يضرب هدفنا. هذه هي الطريقة التي نقود بها على زيادة في الرابع. زيادة في إيف يزيد فقط الجزء قيمة الوقت من قيمة الخيارات. يمكننا أن نستفيد فقط من ذلك إذا كنا نبيع الخيارات عندما لا يزال لديهم الكثير من الوقت للذهاب. لقد اخترنا تاريخ انتهاء صلاحية كانون الأول (ديسمبر). 6. لهذا التاريخ انتهاء الصلاحية، والعثور على أول في المال (إيتم) سعر الإضراب. وفيما يلي سلسلة الخيارات لمنتجعات وين. مع الأسهم في 139.68، وكان أعلى سعر الإضراب التالي وضع 140. ونقلت 140 ديسمبر وضع في 8.75 محاولة، 8.85 نسأل. كانت النقطة الوسطية بين العرض وطرح السؤال 8.80. ثاتس خطة السعر تدفع لدفع. 7. حساب مبلغ الربح، مع الأسهم في السعر المستهدف والرابع دون تغيير 30 يوما من الآن. يجب استخدام برنامج تخطيطي الخيار لهذا (التفاصيل أدناه). بالنسبة للخطوات من 7 إلى 9، استخدمنا وحدة النمذجة التقليدية التي تسمى أوبتيونستاتيون لتخطيط التجارة وحساب مبالغ الربح. وفيما يلي رسم بياني يوضح مبالغ الربح في كانون الأول / ديسمبر 140، أي سعر وين بين 130 و 142. في الرسم البياني أعلاه، يتم رسم ثلاثة خطوط منفصلة: الخط الأزرق (Plot1) يظهر بل اعتبارا من تاريخ 30 يوما في المستقبل، على افتراض عدم وجود تغيير في الرابع. ويظهر الخط الأرجواني (بلوت 2) بل أيضا في تاريخ 30 يوما ولكن يفترض أن الزيادات الرابعة تصل إلى 28 (المتوسط ​​الرابع لهذا المخزون خلال العام الماضي). يظهر الخط الأخضر (Plot100) صورة بل 135 يوما، في تاريخ انتهاء صلاحية ديسمبر. يظهر مربع قيم الرسم البياني في اليسار السفلي مقدار الربح الذي يمكن أن يحققه مع منتجعات وين بسعر 130 السعر المستهدف، في كل من هذه الحالات الثلاث. إذا تم الوصول إلى الهدف 130 30 يوما من تاريخ الدخول في 6 سبتمبر، وضعنا سيجعل 449.66 لكل منهما، إذا بقيت منتجعات وين في مستوى منخفض جدا إيف (Plot1). إذا كان في نفس التاريخ كان الرابع إلى زيادة إلى 28 في المتوسط، يضع يضع 506.28 لكل (Plot2). هذا الفرق 56.62 (506.28 مقابل 449.66) يدل على تأثير أن الزيادة في إيف من 21 الحالي إلى متوسط ​​28 سيكون على بل لدينا. ويمكن أن يكون التغيير الرابع الفعلي أكبر أو أصغر من ذلك. رابعا يمكن أن يتصور حتى النزول. ولكن بما أن منتجعات وين كانت في أدنى مستوى تاريخي في الرابع، كنا نعتقد أن الزيادة كانت أكثر احتمالا. قيمة PLot100 في مربع القيم المخطط هو 108.00. هذا هو المبلغ الذي وضعه نفس الشيء في نفس السعر 130 إذا تم عقد وضع على طول الطريق حتى انتهاء الصلاحية. الفرق بين قيمة Plot1 449.66 وقيمة Plot100 108.00 (449.66 - 108.00 341.66) هو مقدار القيمة الزمنية التي ستترك في 6 سبتمبر مقابل انتهاء ديسمبر، على افتراض دون تغيير إيف. أن 341.66 هو السبب في أننا لا تخطط لعقد هذه يضع أكثر من 30 يوما. نحن بحاجة إلى بيع يضع في حين أنها لا تزال لديها معظم قيمة وقتهم. الآن للخطوة 8. 8. حساب مبلغ الخسارة، مع الأسهم في سعر وقف و إيف دون تغيير، 30 يوما من الآن. رفض الصفقة إذا كانت نسبة المكافأة إلى المخاطرة لمدة 30 يوما أقل من 2 إلى 1. وفيما يلي الرسم البياني نفسه، وهذه المرة وصفت لإظهار مبالغ الخسارة للوضع إذا كان وين ريسورتس في الارتفاع إلى موقفنا سعر السحب من 142. يعرض مربع القيم البياني الآن خسائر الخسارة في الحالة التي ترتفع فيها منتجعات وين إلى سعر وقفنا البالغ 142. واعتبارا من تاريخنا المستهدف في 6 أيلول / سبتمبر، ستكون خسارةنا -207.40 إذا بقيت إيف دون تغيير (Plot1). سيكون فقط -140.56 إذا ارتفع الرابع إلى 28 (Plot2). وهذا الاختلاف البالغ 66.84 (207.40 - 140.56) هو المبلغ الذي سيتم تخفيض الحد الأقصى لخسارتنا إذا حدثت الزيادة البالغة 28 إيف. قيمة PLot100 هي -880.00. هذا هو مقدار الخسارة التي سنعانيها إذا عقدنا ال 140 يضع كل الطريق حتى انتهاء الصلاحية وأنها انتهت لا قيمة لها. انها التكلفة الكاملة من يضع في 880 لكل عقد. يمكنك الآن أن ترى بوضوح لماذا نحن لا نريد أن عقد لهم أن طويلة. كما ترون، مودلينغدياجرامينغ البرمجيات مطلوب تماما من أجل تقدير الربح أو الخسارة لمواقف الخيار أننا نخطط عدم عقد حتى انتهاء الصلاحية. ليس هناك طريقة سريعة وقذرة للقيام بذلك. يمكننا الآن حساب نسبة المكافأة إلى المخاطر بافتراض عدم تغيير رابعا. نسبة ريواردريسك هي 449.66207.40 2.16: 1. الرقم 449.66 هو ربحنا مع وين ريسورتس في الهدف 130 في 6 أيلول / سبتمبر ودون تغيير الرابع، وقيمة Plot1 من الشكل 3 أعلاه. 207.40 هو خسارتنا مع وين ريسورتس على سعر وقف 142 في 6 سبتمبر ودون تغيير الرابع، وقيمة Plot1 من الشكل 4 أعلاه. منذ بل لدينا دون تغيير الرابع هو أكبر من 2: 1، يمكننا مواصلة النظر في هذه التجارة. 9. إعادة حساب مبالغ الأرباح والخسائر لمدة 30 يوما ونسبة المكافأة إلى المخاطرة، على افتراض أن الرابع يزيد من متوسطه لسنة واحدة. رفض التجارة إذا كانت نسبة المكافأة إلى المخاطرة لا تقل عن 3: 1. في رسم تخطيطي للتجارة، وضعنا خطا كان 30 يوما خارجا مع الرابع في 28 المتوسط. لذلك، من السهل الآن لحساب ريسكريوارد لدينا في هذه الحالة كما 506.28140.56 3.6 إلى 1. لاحظ كم تلك الزيادة المتوقعة في إيف من شأنه أن يساعدنا. وبالمقارنة مع الوضع دون تغيير الرابع، فإنه من شأنه أن يزيد من ربحنا الأقصى بمقدار 56.62 (506.28 - 449.66)، ونخفض الخسارة القصوى لدينا بمقدار 66.84 (207.40 - 140.56)، ونحسن نسبة المكافآت من 2: 1 إلى 3: 6. هذا هو السبب في أننا اخترت يضع التي كانت قريبة جدا من الأسهم السعر الأصلي، مع فترة طويلة لتشغيل. وفي الحالة التي نتوقع فيها زيادة في رابعا، فإن تلك الأوضاع ستستفيد أكثر من غيرها. وبما أن نسبة ريواردريسك الخاصة بالجزء الأعلى من إيف تجاوزت الحد الأدنى لمتطلباتنا 3: 1، فقد كانت التجارة ذهابا وإيابا إلى الخطوة 10. 10. إذا كان كل شيء لا يزال يبدو جيدا، ضع الصفقة. فعلت، لذلك فعلنا. اشترينا لفتح يضع في 8.80، وذلك باستخدام أمر الحد. 11. أدخل النظام (الأوامر) للاسترخاء في التجارة إذا كان الكامنة يضرب سعر التوقف. دخلنا أمر الشراء لإغلاق وضع باستخدام نظام السوق، مشروطا للمنتجعات وين إما التداول في أو فوق 142، أو التداول في أو تحت 130، جيدة حتى يتم إلغاؤها. بعد أسبوع من دخول التجارة، كانت منتجعات وين تقريبا حيث كانت عندما دخلنا. كان يضع أيضا لا يزال ضمن .05 من السعر حيث اشترينا لهم. كانت خطط الخروج لدينا في مكان، وكان كل ما علينا القيام به هو الانتظار لأحد مشغلات لدينا أن يأخذنا للخروج من التجارة. المحررون ملاحظة: هذه القصة من قبل روس ألين ظهرت أصلا على أكاديمية التداول عبر الإنترنت في جزأين. اضغط هنا للحصول على الجزء 1 و هنا للجزء 2. لقراءة المزيد من أكاديمية التداول عبر الإنترنت، انظر: الطائرات والقطارات والسيارات ماذا يكون التداول بدون تقلب الهدف: الاستراتيجيات والتقلبات عندما يتم تحديد وضع خيار، إما صافي شراء أو بيع ، غالبا ما يتم التغاضي عن البعد التقلب من قبل التجار عديمي الخبرة، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى عدم وجود فهم. للتجار للحصول على مقبض على علاقة التقلب لمعظم استراتيجيات الخيارات، أولا فمن الضروري شرح مفهوم يعرف باسم فيغا. مثل دلتا. الذي يقيس حساسية خيار للتغيرات في السعر الأساسي، فيغا هو قياس المخاطر لحساسية سعر الخيار للتغيرات في التقلبات. وبما أن كليهما يمكن أن يعمل في نفس الوقت، يمكن للاثنين أن يكون لها تأثير مجتمعة التي تعمل مضادة لكل أو في الحفل. لذلك، لفهم كامل ما قد يكون الدخول في عند إنشاء موقف الخيار، كل من دلتا وفيغا التقييم مطلوبة. هنا يتم استكشاف فيغا، مع افتراض ثبات باقيه هام (الأشياء الأخرى تبقى نفسها) في جميع أنحاء لتبسيط. فيغا واليونانيين فيغا، تماما مثل اليونانيين الآخرين (دلتا، ثيتا رو. غاما) يخبرنا عن المخاطر من وجهة نظر التقلب. يشير التجار إلى مراكز الخيارات إما تقلب طويل أو تقلب قصير (بالطبع من الممكن أن تكون تقلبات مسطحة كذلك). المصطلحات طويلة وقصيرة هنا تشير إلى نفس نمط العلاقة عندما يتحدث عن كونها طويلة أو قصيرة الأسهم أو خيار. وهذا يعني، إذا ترتفع التقلب وكنت تقلب قصيرة، سوف تواجه خسائر، مع افتراض ثبات باقى. وإذا انخفض التذبذب، سيكون لديك مكاسب فورية غير محققة. وبالمثل، إذا كنت تقلبا طويلا عندما ترتفع التقلبات الضمنية، فستعاني من مكاسب غير محققة، في حال حدوثها، ستكون الخسائر هي النتيجة (مرة أخرى، مع افتراض ثبات باقى). (لمزيد من المعلومات عن هذه العوامل انظر التعرف على الإغريق). التقلب يعمل طريقه من خلال كل استراتيجية. التقلبات الضمنية والتقلب التاريخي يمكن أن تتدفق بشكل كبير وسريع، ويمكن أن تتحرك فوق أو تحت مستوى متوسط ​​أو عادي، ثم تعود في النهاية إلى المتوسط. دعونا نأخذ بعض الأمثلة لجعل هذا أكثر واقعية. بدءا من مجرد شراء المكالمات ويضع. يمكن أن يكون مضيئة فيغا البعد. ويقدم الشكلان 9 و 10 موجزا لعلامة فيغا (سلبية للتقلب القصير وإيجابية للتذبذب الطويل) لجميع مراكز الخيارات المباشرة والعديد من الاستراتيجيات المعقدة. الشكل 9: مواقف الخيارات المباشرة، علامات فيغا والأرباح والخسائر (ثيريس باريبوس). النداء الطويل وطويلة وضع لها إيجابي فيغا (هي تقلب طويل) و الدعوة قصيرة ووضع مواقف قصيرة لها فيغا السلبية (هي تقلب قصيرة). لفهم السبب في ذلك، نذكر أن التقلب هو مدخل في نموذج التسعير - كلما زاد التقلب، كلما زاد السعر لأن احتمال تحرك السهم لمسافات أكبر في حياة الخيار يزداد مع احتمال نجاح المشتري. ويؤدي ذلك إلى ارتفاع أسعار الخيارات من حيث القيمة ليشمل المكافأة الجديدة للمخاطر. فكر في البائع من الخيار - انه أو انها تريد أن تهمة أكثر إذا زادت مخاطر البائعين مع ارتفاع في التقلب (احتمال أكبر يتحرك السعر في المستقبل). لذلك، إذا انخفض التذبذب، ينبغي أن تكون الأسعار أقل. عندما كنت تملك مكالمة أو وضع (يعني أنك اشتريت الخيار) وتقلبات تذبذب، فإن سعر الخيار تنخفض. ومن الواضح أن هذا ليس مفيدا، كما هو مبين في الشكل 9، يؤدي إلى خسارة المكالمات الطويلة ويضع. من ناحیة أخرى، فإن المکالمة القصیرة والتجار علی المدى القصیر سوف یکسبون مکاسب من تراجع التقلبات. وسيكون للتذبذب أثر فوري، وسيعتمد حجم انخفاض الأسعار أو المكاسب على حجم فيغا. وحتى الآن لم نتحدث إلا عن علامة (سلبية أو إيجابية)، ولكن حجم فيغا تحديد مقدار الربح والخسارة. ما يحدد حجم فيغا على مكالمة قصيرة وطويلة أو وضع الجواب السهل هو حجم قسط على الخيار: وارتفاع سعر، وأكبر فيغا. وهذا يعني أنه كلما ذهبت أبعد من ذلك في الوقت المناسب (تخيل خيارات ليبس)، فإن قيم فيغا يمكن أن تحصل على حجم كبير جدا وتشكل خطرا كبيرا أو مكافأة إذا كان التقلبات تحدث تغييرا. على سبيل المثال، إذا قمت بشراء خيار دعوة ليبس على الأسهم التي كانت تصنع قاع السوق ويتم انتعاش السعر المطلوب، فإن مستويات التذبذب سوف تنخفض بشكل حاد (انظر الشكل 11 لهذه العلاقة على مؤشر سامب 500 للأوراق المالية، والذي يعكس نفس لكثير من الأسهم كاب كبير)، ومعها قسط الخيار. الشكل 10: مواقف الخيارات المعقدة، علامات فيغا والأرباح والخسائر (ثبات باقري). ويعرض الشكل 11 قضبان أسعار أسبوعية ل سامب 500 إلى جانب مستويات التقلبات الضمنية والتاريخية. هنا من الممكن أن نرى كيف يرتبط السعر والتقلب مع بعضها البعض. نموذجيا من معظم الأسهم الكبيرة التي تحاكي السوق، عندما ينخفض ​​السعر، ترتفع التقلبات والعكس بالعكس. هذه العلاقة مهمة لإدراجها في تحليل الاستراتيجية نظرا للعلاقات المشار إليها في الشكل 9 والشكل 10. على سبيل المثال، في الجزء السفلي من بيع. كنت لا تريد أن تكون إقامة خنق طويل. أو ما وراءها من التجارة الإيجابية الأخرى فيغا، لأن انتعاش السوق سيشكل مشكلة ناجمة عن تقلب التقلبات. التي أنشأتها أوبتيونسفو 5 خيارات تحليل البرمجيات. الشكل 11: سامب 500 السعر الأسبوعي والرسوم البيانية التقلب. وتسلط الأشرطة الصفراء الضوء على مناطق هبوط الأسعار وارتفاعها الضمني والتاريخي. وتسلط الأشرطة الملونة باللون الأزرق الضوء على مناطق ارتفاع الأسعار وانخفاض التقلبات الضمنية. الخلاصة يوضح هذا الجزء المعايير الأساسية لمخاطر التقلب في استراتيجيات الخيارات الشعبية ويوضح لماذا تطبيق الاستراتيجية الصحيحة من حيث فيغا مهم للعديد من الأسهم ذات رأس المال الكبير. في حين أن هناك استثناءات من علاقة تقلبات الأسعار واضحة في مؤشرات الأسهم مثل سامب 500 والعديد من الأسهم التي تتألف من هذا المؤشر، وهذا هو أساس متين للبدء في استكشاف أنواع أخرى من العلاقات، وهو الموضوع الذي سنعود في وهو جزء لاحق. تقلب الخيار: انحراف عمودي و انحراف أفقي